新三板、金融

“新三板”自2011年运作以来,截至2017年2月20日挂牌公司总数已达10544家,其中创新层950家,基础层9574家。

截至2016年12月31日统计数据显示,新三板私募新政、分层落地等政策落地,总市值达到4.06万亿,总股本5851.55亿股。新三板挂牌企业数量每日递增,其已经成为了众多中小企业走向资本市场、拥抱PE的主要选择之一。

然而,以网贷为主的互联网新金融因监管问题,在2016年出现被上市公司剥离的情况,“网络借贷无缘新三板”的论调不绝于耳。与此同时,小贷、融资租赁、典当等传统金融企业挂牌数量保持稳定增长,与互联网新金融形成明显对比。不过,在互联网新金融的冲击下,经营业绩整体压力较大。

为了深入了解新三板资本市场中,金融类企业的生存状况,近期,亿欧梳理了新三板10544家挂牌企业,并选择183家金融类企业,通过数据分析以期对其做一整体观照(文末附完整名单)。

一、11大类别,传统金融占据半壁江山,新金融主要在于股权投资、支付+、保险

亿欧对183家新三板挂牌金融类企业的业务类型进行了分类,具体包括:金融IT科技、股权投资、贷款、贷款(农村)、保险、支付+、金融中介服务(P2P)、财富管理、金融信息/培训服务、银行及其他传统金融11个类别。

业务类型

从业务类型来看,传统金融机构占据半壁江山,以IT软件服务、小额贷款、融资租赁、典当等为主。而新型金融业务占比均较低,以股权投资、支付+、保险为主要类型,而网贷P2P则一直表现举步维艰。

1、新三板的类P2P企业达到10家。网贷为主的互联网金融企业由于监管等原因,新三板挂牌遇阻,但多家P2P企业通过“借壳”等方式完成登陆资本市场,如大富装饰旗下的乐金所、万惠金科旗下的PPmoney、嘉网股份旗下安心贷、光影侠旗下的团贷网、软智科技旗下的金蛋理财、嘉银金科的你我贷等。此外,近期监管形势下,温商贷的数家企业开启网贷P2P的“脱壳”现象。

2)股权投资斩绝绝对比重。互联网新金融投资方面,在九鼎投资挂牌新三板的示范效应下,众VC/PE们开始扎堆奔向新三板。从而,形成了新三板5大PE巨头:硅谷天堂、中科招商、九鼎集团、信中利、天图投资,总市值超过1680亿元

3)“大支付”概念股脱颖而出。2015年2月,汇元科技挂牌新三板,成为新三板的“第三方支付第一股”,并入选创新层。截至2017年2月20日,第三方支付持牌企业仅2家。此外,均为支付服务业,如聚合支付、智能POS等。不过今年2月21日,得仕股份挂牌新三板;3月2日,北京银商融信支付挂牌新三板;两家均为第三方支付持牌企业,至此,据亿欧不完全统计,持牌支付企业数量拓展至4家。

4)传统金融IT软件服务商开始谋求新业务转型,更加注重金融科技。金丘股份发力智能资产证券化、聚合支付、消费金融、区块链BaaS四大金融科技产品。用友金融在银行间的市场占有率达到90%,近年来开始以金融科技拓展C端市场。

5)财富管理稳步进入资本市场。财富管理在金融市场数量不大,但体量可观。第三方财富管理机构为代表的是:中邮基金、好买财富、众禄金融、天信投资等。

二、江苏企业数量高于北上广,2015年集中爆发,创新层仅9.8%

地域分布

在发展历程上,2006年1月23日,北京中关村科技园区非上市股份有限公司可以进入代办股份系统进行股权转让,新三板由此诞生,但一直不温不火;直到2013年底,新三板方案突破试点国家高新区限制,扩容至所有符合条件的企业,加之“双创”热潮催生大批科技企业等诸多因素,新三板在2015年迎来爆发元年。

金融企业在2015年挂牌数量达到119家。而2016年由于金融监管全面展开,挂牌数量迅速回落至38家。

时间分布

在地域分布上,183家挂牌公司集中于北上广,不过江苏省的高于广东省,但从企业业务类型来看,江苏省的金融业务仍以传统小额贷款为主。

在企业活力方面,为了解决流动性不足、优质企业流失等多种问题,并不断筛选出更有潜力和成长性的优质公司,从而起到推动企业更好成长的目的;2016年上半年,新三板开始实施分层监管方案。判别创新层和基础层的主要指标是营收增长、利润水平、市值规模,不多两则也并没有一条明确的界限。目前,金融类企业仍以基础层为主。

所属分成

三、九鼎集团独霸新三板,12家亏损,净利润20家过亿元

在市值规模方面,183家企业总市值达3756亿元,十亿级和亿元级分别为30家、53家;总营业收入达561亿元,总利润约168.7亿元。其中,仅九鼎集团一家市值超过千亿。

2月27日九鼎集团发布的2016年度业绩预告,九鼎集团在2016年的净利预计会达到24.4-26.1亿元,主要得益于私募业务板块中管理基金退出项目金额较同期大幅增加。不过,九鼎投资上次交易是在2015年中,此后停牌至今已阔别新三板一年半之久。

市值规模分布

营业额规模分布

值得一提的是,183家企业中,仅12家亏损。营业额超过千万元的企业达116家,净利润超过千万元的达到89家。

净利润分布

整体来看,新三板金融类企业仍以传统IT金融服务、小额贷款、保险等业务为主。除了网贷无缘新三板,互联网新金融在新三板的表现仍集中于股权投资和支付服务。

不过,业内人士分析,历经前两年的快速成长,2016年大型互联网金融公司谋求上市的传闻不断。监管趋严的“魔咒”下,互联网新金融的IPO通道“基本被关闭”,因此除了联动优势、银客集团等个别企业与新三板、上市公司产生了联系之外,上市企业纷纷剥离互联网金融业务,行业整体处于摸索状态。

其实,在很大程度上,对于很多互联网金融企业相比,新三板只是其正式进入资本市场的“跳板”。时代正邦董事长姜伟斌向亿欧表示,新三板能够帮助企业实现财务规范、股权梳理等一系列对接资本市场的举措,可以说,新三板是企业的“成人礼”

新三板金融类企业汇总

本文作者王小苹,亿欧专栏作者;微信:zhe1025972059(添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注)。

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