10月25日,九号公司发布了第三季度财报。财报显示,九号公司第三季度实现营收24.84亿元,同比增长7.24%,净利润1.34亿元,同比下滑20.65%。

不难看出,九号公司目前处于增收不增利的状态,如果将视线放长到今年前两个季度,却是不一样的情况。九号公司前两个季度实现营收47.19亿元,同比增长135.72%,净利润达到了2.5亿元,同比去年上半年亏损8429.6万元,实现了由亏转盈。这是否意味着,九号公司的增长开始乏力?未来突破口又在何方?

九号公司为何增收不增利?

作为一家电动车领域的新秀,九号公司在去年上半年也没能躲开疫情的影响,去年第一季度营收仅为6.52亿元,净亏损高达1.97亿元,不过好在九号公司在去年第二季度开始发力,不仅实现了业绩的飞速增长,还成功开始盈利,这也是导致九号公司今年上半年业绩同比增幅非常高的主要原因。

从2020年财报来看,九号公司去年上半年总营收仅为20.01亿元,净亏损为8429.6万元,相比之下,今年第一季度九号公司的营收就高达17.79亿元,净利润2.5亿元,不过从2020年第三季度开始这一情况出现了变化。

随着疫情防控逐渐稳定,九号公司开始持续增加销售投入,这使得其2020年业绩在第三季度迎来了一次爆发,营收增长至23.16亿元,净利润1.69亿元,环比2020年第二季度有了不小的提升,这也是九号公司今年第三季度业绩同比增收不增利的原因之一。

图片来自九号公司官网

支出方面,九号公司今年前三个季度各项支出同比都有不同幅度地增长,其中增长幅度最高的就是营业成本和销售费用,今年前三季度九号公司营收为72.02亿元,同比增长67%,这直接导致其营业成本大幅上升,从去年前三季度的31.3亿元增长至53.5亿元,涨幅高达70.9%。

九号公司业绩的大幅增长离不开销售方面的持续投入,今年前三季度九号公司销售支出为5.63亿元,同比增长110.9%。细分到季度来看,九号公司今年前三个季度的销售费用分别为1.45亿元、1.83亿元、2.35亿元,一直在持续增长。

应收款项方面,随着九号公司业绩的持续增长,其应收账款从去年年底的7.57亿元增长至三季度末的9.64亿元,值得注意的是,九号公司在应收款项方面有所控制,今年六月底时其应收款项还高达13.8亿元。

总的来说,目前九号公司仍处于扩张阶段,需要不断地投入来刺激业绩增长,至于此前饱受外界诟病的业务单一等问题,九号公司盯上了新领域——两轮电动车。

为了脱离小米,九号公司选择电动车

从此前的数据来看,九号公司目前主要经营的是智能短交业务,有智能平衡车和电动滑板等系列产品,主要营收也是来自于此。财报显示,九号公司2020年营收60.02亿元,其中52.62亿元的营收都是由智能平衡车和电动滑板贡献的。除此之外,九号公司旗下还有两轮电动车、摩托车、儿童自行车、九号卡丁车Pro等产品,不过营收占比都不算太高。

事实上,九号公司作为小米供应链企业,此前的主要营收都是来自小米的订单,2017至2019年小米为九号公司贡献的收入占比分别为73.76%、57.31%和52.12%。在收入占比减少的同时,九号公司通过小米销售的毛利率越来越低,2017年至2019年,九号公司的毛利率从22.46%降低至15.11%。

图片来自小米商城

为了减弱小米对公司的业绩影响,九号电动车选择主动拓宽业务领域,盯上了两轮电动车市场,并在2019年12月推出了第一款两轮电动车产品,九号公司董事长兼CEO高禄峰表示:“九号公司之所以选择两轮电动车行业,是因为新国标落地,行业进行洗牌,产生了较大的机会”。

一方面,随着《电动自行车安全技术规范》在2019年4月15日正式实施,不合规的电动车将不能上路,这一规定为两轮电动车行业带来了翻天覆地般的变化,按照新国标的标准,国内两轮电动车约有70%需要更换,而当时国内两轮电动车保有量3亿多辆,可以想象是多么大的一块蛋糕,按照各地的管理方案,两轮电动车的过渡期截止日期分别为2021-2023年。

理论上,国内电动车的需求超过2亿,但是国内两轮电动车2019年的年产量也才3600万辆,产量年增长率将达到15%,可是就算这样想要满足这一需求也不那么容易,这也给两轮电动车新秀们带来了机会,小牛电动车也是趁此机会快速成长,虽然九号电动车也在2019年底入局这一市场,但是想做好这一生意,并不是一件容易的事情。

九号公司有机会吗?

从7月下旬开始,北京市发布公告通知超标车过渡期马上就结束,这也开启了持续三个月的北京换购潮,根据风云调研的数据,北京市场不少商家表示一天可以卖30-40辆车,三个月销量甚至比得上之前两年。

可是要知道,因为旧车换购有补贴优惠,所以换购潮几乎都在线下门店进行,例如北京市的便民服务点前期只有178家,到了10月份数量已经突破500家,更有800多家两轮电动车门店展开旧车置换活动,对于缺少线下渠道的企业来说很难吃到这波红利。根据各地发布的公告,全国将会有更多区域将迎来换购潮,市场需求将会进一步增加,那么九号公司还有机会吗?

从市场份额来看,九号公司显然比不上老牌两轮电动车巨头们。

两轮电动车作为一个传统行业,对于线下渠道的依赖性极强,这也是在雅迪、爱玛称霸的电动车行业中,许多人不看好后来者的原因之一。而九号公司此前大部分产品都是供给小米,所以门店方面需要从头开始,从扩张速度来看,九号公司显然花费了大量的精力。

2020年4月底时,九号公司才开业了第一批门店,数量仅有199家,到了今年5月份时,其门店数量就突破了1200家,但是这一数据距离老牌企业们显然还有极大的距离,根据不完全统计,爱玛电动车目前门店数量已经突破万家,分布在全国各地,雅迪的门店数量更是超过2万家,就连小牛电动车也有2600多家门店。

为了争夺市场,各家企业还在持续拓展渠道,推出新的产品,不仅是线下,线上也入驻电商平台、学习直播带货,两轮电动车行业持续内卷,九号公司想要从中脱颖而出的希望渺茫,而且无论是门店扩张还是增加销售推广,这意味着需要投入不少的资金。

另一方面,根据艾瑞咨询数据显示,70%以上的用户希望优先拥有智能车锁、车辆追踪等功能,六成用户希望车辆及App拥有车况检测、快速充电、自动断电等功能,这对于身处小米供应链的九号公司来说,并不是一件难事,但是雅迪、爱玛、新日等老品牌也在加码智能化两轮电动车产品,九号公司面临的压力不小。

整体来看,目前两轮电动车的需求旺盛,九号公司正在这一领域大肆扩张,符合新国标、智能化是九号电动车的优势,但是能否运用好这些优势,将是九号公司能否站稳两轮电动车市场的关键。

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