金融、ABS、资产证券化、证券

4月6日,国内二手车交易服务商“大搜车”在宣布完成1.8亿美元D轮融资的同时,其与德邦证券合作两期2.3亿元纯直租类汽车金融私募ABS产品:“德邦共赢系列定向资产管理计划”和“万向信托-大搜车事务管理类集合资金信托计划”也已经完成发行。并且,第3期已经封包,将于本月中旬完成发行。 

据了解,该产品基础资产为大搜车“弹个车”纯直租类汽车金融资产,并且是其首次发行,3期ABS产品募集资金规模共计3.3亿元,平均每期1.1亿元。德邦证券为该资管计划的管理人和承销机构,资产服务机构包括网商银行、大搜车融资租赁有限公司和大搜车汽车服务有限公司。

大搜车资金管理部总经理黄劲松向亿欧介绍,两期ABS产品分别于3月6日和3月31日完成发行,资金规模共计2.3亿元。第一期产品分优先A和优先B两档,优先A评级为AA+,优先B评级为AA,认购方为银行资金;第二期评级为AA,认购方为私人银行客户资金

不多对于该产品利率情况,大搜车并未透露。黄劲松指出,“弹个车”私募ABS利率,稍高于蚂蚁花呗等成熟型消金ABS产品平均3%-5%的利率,不过每一期产品发行的利率均有所降低。2017年,大搜车预计通过ABS募集资金120亿元

据了解,大搜车是O2O模式二手车交易服务提供商,刚刚获得由美国华平投资集团领投,香港鼎珮投资、锴明投资、佐誉资本、海通国际、宜信新金融产业投资基金、晨兴资本跟投的1.8亿美元D轮融资。在5个月前大搜车完成蚂蚁金服领投的1亿美元C轮融资。

此前,大搜车已经与蚂蚁金服展开金融、信用、风控等业务合作,于2016年11月推出首款汽车金融服务产品“弹个车”,通过聚合主机厂、4S店经销商、⼆⼿车经销商、消费者、⾦融机构等参与主体,并为其创造连接的机会。

弹个车以“先租后买”的方式开创“1成首付弹个车”的新型购车模式,并面向80后、90后用户群推出”一年长租+尾款购车”的方案。这正是“弹个车ABS产品”的基础资产

此外,值得一提的是,德邦证券也是蚂蚁金服入股企业,是蚂蚁金服券商牌照的重要战略布局。2016年8月,蚂蚁金服与德邦证券合作,总额300亿元的“德邦花呗消费贷款资产支持专项计划”在上交所挂牌。

黄劲松向亿欧表示,本次首单“弹个车ABS产品”的发行是市场对蚂蚁金服大数据风控+大搜车行业服务能力的认可。尤其是在继房贷之后,汽车消费金融资产成为又一个优质消费金融资产标的的大背景下,“弹个车”等直租类产品正在成为银⾏行等⾦融机构介入汽车消费⾦融资产的优良通道

从2005年开始,我国资产证券化逐步升温,ABS产品规模逐步扩大。尤其是,近年互联网金融服务企业的消费贷款ABS受到发行机构及投资者追捧。

关于直租类ABS产品的发展趋势,黄劲松表示:“直租类产品控制物权,风险更低,但运营方式较重,需要有优良通道实现资产和资金的循环流动。不过,直租类ABS能够同时满足让投资人获得合理收益、让运营方持续生产金融资产、让消费者享受便利用车方案的优势。”

因此,作为汽车消费金融的重要一环,汽车租赁ABS能够拓展企业资金渠道、降低融资成本,在过去几年迅速成长。2015年中旬,先锋国际融资租赁发行4.3亿元ABS。今年3月,易鑫金融与中泰证券达成签订包括ABS、债券、结构化融资等在内的总计200亿元的战略框架协议。

截至今年2月底的数据不完全统计,我国共发行个人消费贷款类ABS约80单,募集资金规模超过1400亿元;涉足ABS的互联网金融企业包括:阿里、京东、宜信、小米金融、分期乐、中银消费、魔方公寓、中腾信、人人租赁等,其中阿里的发行规模最大。


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本文作者王小苹,亿欧专栏作者;微信:zhe1025972059(添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注)。

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