雷帝网 雷建平 9月25日报道

北京思维造物信息科技股份有限公司(简称“思维造物”)今日预披露A股IPO招股说明书。招股书显示,思维造物拟公开发行A股数量不超过1000万股,占发行后股本比例不低于25%。

思维造物本次发行拟募集资金10.37亿元,扣除发行费用后,将全部用于公司主营业务相关的项目建设。

思维造物投入的具体方向包括:知识服务平台优化升级、人工智能基础研发中心建设项目、技术平台建设项目及得到学习中心系列拓展项目。

去年净利1.15亿

思维造物成立于2014年,以知识服务业务为核心,是一家从事“终身教育”服务的企业。

思维造物从最早讲述通识知识的产品入手,逐步过渡到体系化知识生产、分发与运营的知识服务商,进一步发展为终身教育服务商,来探索用户终身教育服务模型。在上述发展阶段中,公司积累了丰富的知识服务产品矩阵和品牌信用来驱动业务增长,已然成为一所社会化的终身大学。

当前,思维造物在线上通过“得到”App、“罗辑思维”微信公众号等平台向终身学习者提供课程、听书及电子书等产品;

在线下,通过“得到大学”、“时间的朋友”跨年演讲等形式,为终身学习者提供通识教育及技能培训服务,处于终身教育行业第一梯队。

艾瑞咨询数据显示,在目前终身教育产业市场格局中,思维造物作为行业的开创者,位列行业第一梯队。

招股书显示,思维造物2017年至2019年实现营业收入分别为5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元;同期净利润为6131.96万元、4764.41万元、1.15亿元。

思维造物主营业务收入主要来自线上知识服务业务、线下知识服务业务和电商业务。

思维造物2020年第一季度营收为1.92亿元,各业务占主营业务收入的比例分别为54.70%、34.02%、10.01%。其中,线上和线下知识服务业务为其核心业务,营收占比近90%。

具体来看,公司线上知识服务业务主要通过“得到”App设有的课程、听书、电子书等产品条线,向用户提供知识服务。

招股书显示,截至2020年3月31日,“得到”App月度活跃用户数(MAU)超过350万,累计注册用户达到2,135万。

目前,“得到”App在中国苹果AppStore、主要安卓应用市场的图书、教育类软件下载排名中领先,累计激活用户数超过4000万。

随着线上产品矩阵的日益丰富以及持续深化的服务能力,“得到”App付费用户ARPPU持续上升,由2017年的203.81元提升至2019年的231.93元。

线下知识服务业务布局方面,思维造物推出跨年演讲、“得到大学”、知识春晚等创新知识服务产品,形成立体化终身学习解决方案。2018年为职场人士开设的“得到大学”线下校区覆盖国内11个城市,帮助用户实现完整的学习闭环。

研发投入占比近20%

围绕建设一所全球领先的终身大学的发展目标,思维造物制定的技术战略,更倾向于保持技术研发的前瞻性。

从其招股书中可见,这家以技术为支撑的终身教育服务企业,在打造高质量的课程与智能化的知识服务生态方面,下足功夫。

思维造物研发投入力度逐年递增,2017年至2019年,分别为5387.18万元、9411.36万元、1.13亿元,占营业收入比例为9.68%、12.75%、17.94%。

值得关注的是,公司研发费用率大幅领先同行业可比公司平均值,其中2019年思维造物研发费用率将近是可比公司同期均值6.42%的三倍,而销售费用率11.48%不足同行业可比公司同期均值25.26%的50%。

由此可见,思维造物依托于优质的产品和服务质量,积累较好的品牌信用及用户口碑,进而形成较强的获客能力。

据招股书披露,思维造物自主研发了基于人工智能、深度学习的个性化推荐、知识图谱等核心技术,为用户赋能,提供精细化的知识管理和学习规划,构建系统性的知识服务学习体系。

目前,用户可以直观感知的是,思维造物通过建立“得到”App及其网页版知识搜索引擎,打造新时代的知识搜索入口,实现关联知识的准确搜索,降低知识传播和使用的门槛,提高用户使用效率。

研发技术也是思维造物IPO募资投入的重点。公司本次募集资金主要用于多项关键技术升级创新和攻关。思维造物以持续技术创新,让学习者能够以较低的学习成本、便利的学习方式获得良好的教育服务。

“建设一所全球领先的终身大学”是思维造物在招股书中明确说明的发展愿景。据艾瑞咨询研报,2019年中国终身教育产业规模将超过824.5亿元,同比增速为18.3%,预计2023年中国终身教育产业规模将达到1,488.8亿元。

业内机构指出,登陆资本市场将有望助力思维造物持续升级其终身教育产品和服务,不断扩展服务边界,在为终身学习者打造服务体系的同时,进一步拓展其终身教育市场份额。

基于对终身教育市场需求理解,思维造物通过联合优秀的内容生产者,打造一系列精益求精的自研课程以及完备的知识服务,形成较为突出的核心竞争力。

截至2020年3月31日,公司在线课程数量累计达到319门,比2017年末增长了近四倍;为用户提供书籍解读服务的“每天听本书”,听书数量累计至2114本;

为用户提供的精选阅读产品电子书,数量也由2017年的1748本增至31,526本。此外,“得到大学”现有课程均为公司自主研发、专职讲师授课,已经举办6期课程。

自成立以来,公司始终致力于为学习者提供完备的课程类型以及服务形态。同时,公司课程体系也创新性地实现了知识服务的业态融合。

例如,线上课程的学习行为接入高等院校评价体系,公司制作的线上课程成为高等院校辅助教材,公司线上产品支撑高等院校在线学习的新模式等。

作为一家终身教育服务企业,思维造物高度重视课程品控及内容版权所属。为此,公司设立了专门负责教研和品控的机构“总编室”,及推出一套完整的品控规程——《得到品控手册》。

在知识产权保护方面,课程制作完成后,相关文稿及音视频著作权通常归公司所有。“每天听本书”栏目转述的多领域书籍品类,也为公司构建丰富的原创音频转述版权库。

红杉真格华兴是股东

思维造物经历了多轮融资,投资方包括如中国文化产业投资基金、红杉资本、正心谷、歌斐资产、真格基金、华兴资本等众多知名投资机构。此外,柳传志、俞敏洪等商业大佬亦出现在间接股东名单中。

当前,思维造物控股股东、实际控制人为罗振宇。IPO前,罗振宇通过直接及间接方式持有公司共计 46.6144%的表决权。

其中,罗振宇直接持有 9,106,112 股股份,占公司总股本30.3537%,同时通过杰黄罡间接控制16.2607%的股份。

罗振宇,1973 年1月出生,1994 年毕业于华中科技大学,获新闻学学士学位;2008 年毕业于中国传媒大学,获新闻学博士学位。1997 年至 2000 年担任北京师范大学教师;2000 年至 2008 年担任中央电视台制片人;

罗振宇2008年至2011年担任《第一财经》栏目总策划;2012 年底创办节目《罗辑思维》;2014年6月创办思维造物,现任董事长。

李天田持有4,178,296股股份,占股本13.9277%,文产基金持股7.5%。红杉合信持股5.85%,柳传志、俞敏洪、梁宁等人成立的造物家持股5.2250%。

上海乐进与乾刚投资为受同一实际控制人控制的两家企业。本次发行前,上海乐进与乾刚投资合计持有公司5.0828%股份;

其中,上海乐进持有1,270,724股股份,占总股本4.2357%;乾刚投资持有254,145股股份,占总股本0.8471%。

此外,真致成远持股为1.9000%,真格天弘持股为1.9000%。

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